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La Secretaría de Hacienda da un nuevo balón de oxígeno a las finanzas de Pemex
El Gobierno de López Obrador ha comenzado
este año dando un nuevo respiro a las finanzas de Petróleos Mexicanos (Pemex).
Para potenciar el refinanciamiento de los vencimientos de la petrolera a corto
plazo, la Secretaría de Hacienda ha dado a conocer que aportó 3.000 millones de
dólares a la petrolera, una inyección que redujo su pasivo de corto plazo en
3.200 millones de dólares.
Con esta operación también se consiguió la reducción
de su presión financiera, entre 2024 y 2030, en 10.500 millones de dólares.
A
septiembre de 2021, la deuda de Pemex llegó a 113.000 millones de dólares, lo
que supone un 4,9% superior en su comparación con el mismo periodo del año
pasado y un récord para un tercer trimestre
Esta nueva operación de Hacienda se centró
en intercambiar bonos con vencimiento en el corto plazo por un nuevo bono a 10
años. Además, parte de los recursos se utilizaron para recomprar bonos que se
encontraban a menor precio y con vencimiento a mediano plazo.
La dependencia
dirigida por Rogelio Ramírez de la O logró también comprimir el diferencial de
tasa que pagaba Pemex sobre la tasa del soberano en 50 puntos base, esto supone
una disminución del costo financiero por 180 millones de dólares por año.
“Los
recursos del Gobierno federal utilizados en esta operación no ponen en riesgo
la ejecución del gasto público ni implicaron ningún recorte presupuestal”,
afirmó la dependencia federal por escrito.
Desde el inicio de su mandato, López
Obrador ha ordenado la inyección de millonarias sumas para sanear las finanzas
de Pemex, solo el año pasado entre aportaciones de capital y pagos de deuda, la
deuda calificadora Moody´s calculó que el Gobierno federal ha respaldado a la
petrolera más endeudada del mundo con más de 19.000 millones de dólares, un
apoyo relevante, pero aún insuficiente si se considera que su deuda actual
asciende a 110.000 millones de dólares.
Luis Miguel Labardini, socio del despacho
especializado en el sector energético Marcos y Asociados, recordó que Pemex
durante más de 60 años se tuvo que financiar con sus propios flujos y con
deuda. “Lo más importante es que Pemex está recibiendo una inversión de capital
y esa es una forma más sana de resolver sus problemas financieros.
El
especialista señala que en este momento la prioridad del Gobierno se centra en
reducir la deuda y el costo de la deuda petrolera que durante el sexenio de
Peña Nieto se disparó de 58.600 millones de dólares a más de 103.700 millones
de dólares
La especialista de la industria Rosanety
Barrios indica que la estrategia de Hacienda fue correcta dado que los
vencimientos de Pemex en el corto plazo superaban los 20.000 millones de
dólares y además consigue convencer al mercado de que le refinancien hasta
10.500 millones de dólares.
“Al final ayuda porque se quitan esa presión
financiera tremenda que traían encima, y dos, consiguen que el costo total de
la deuda mejore y eso quiere decir que Pemex se va a ahorrar 180 millones de
dólares que representa el 3% de lo que paga de intereses, no es que malo, es
que es muy poquito y esto no saca a Pemex de sus problemas, el mayor problema
que tiene Pemex es su estrategia de negocios”, zanja.
Fluvio Ruiz, exconsejero de la petrolera ha
dado el visto bueno a esta aportación de recursos por parte de Hacienda, no
obstante, señala que las finanzas de Pemex no podrán recuperarse si no se hace
una reforma fiscal progresiva a favor de la empresa estatal.
“Se plantea esto
como una inyección de recursos, pero en realidad es una devolución fiscal
tardía, Pemex le sigue aportando muchísimo más al fisco de lo que recibe, sigue
siendo la principal fuente de ingresos fiscales del país”, apunta.
Pese a que esta nueva inyección de capital,
fue celebrada por especialistas y miembros del sector, los expertos también
externan sus dudas sobre la viabilidad del plan de negocios que fue presentado
en diciembre pasado por el director de Pemex, Octavio Romero Oropeza. El plan
focaliza sus esfuerzos en reducir de forma drástica la exportación de crudo y
en la reactivación de la refinación, un segmento que históricamente ha
significado pérdidas para la petrolera.
“Pemex tiene que tener utilidades, por lo
menos exploración y producción tienen un rendimiento muy alto, pero hay que
tener cuidado para que los proyectos de refinación no pierdan, ya sabemos que
los proyectos de refinación van a tener utilidades muy bajas o incluso,
pérdidas”, advierte Labardini.
En este mismo sentido, Barrios menciona que la
compañía no ha presentado un plan de negocios convincente. “Hoy tienes a una
empresa del Estado dependiendo completamente del presupuesto federal y con una
estrategia de negocios perdedora”, concluye.
Las dudas sobre el futuro de la petrolera
se sustentan en los últimos resultados que entregó la paraestatal a la Bolsa
Mexicana de Valores: durante los primeros nueve meses de 2021, la compañía
perdió poco más de 100 millones de pesos y una producción de 1,7 millones de
barriles diarios.
El anuncio de Hacienda en estos primeros días del año
ratifica la estrategia de rescate que ha abanderado este Gobierno desde el
inicio de su mandato.